体育播报10月9日宣 2017-18赛季，曼城创造了前所未有的英超百分夺冠。但如今，曼城被指控在这一赛季通过持续且成功的财务造假来规避财务规则限制。The Athletic足球财务专栏作者Chris Weatherspoon发文谈到了曼城商业收入发展的情况。

正如The Athletic两周前披露的那样，英超调查人员指控曼城未能提交2017-18赛季真实公允的财务报告，在那个创造历史的赛季，他们违反了“盈利与可持续发展规则”（PSR）近1亿英镑。因为在那个赛季结束6周后，他们公布的2017-18赛季财报显示盈利1000万英镑，连续4年实现账面盈利。

然而，根据独立委员会裁决书披露，以及The Athletic调查，曼城的利润纯属“造假”。连续4年盈利完全依赖俱乐部从所有者阿布扎比集团（ADUG）那里获得的巨额“变相注资”。在账面上，曼城2014至2018年税前净利润4000万英镑，如果剔除这些赛季的变相注资，这一数字将是4.51亿英镑巨额亏损。

曼城净利润造假主要靠虚增营业收入，英超联盟指控且被独立委员会认定成立的9.214亿英镑财务造假中，有8.307亿英镑归于虚增收入，即曼城将来自ADUG的巨额资金计入了商业收入。在ADUG入主曼城期间，尽管各项收入均有增长，但商业收入的飙升尤为引人注目。

2008年至2025年间，曼城在赞助及其他商业方面收入增长超过3亿英镑，占俱乐部同期收入增长总额的一半以上。2008年被收购前夕，曼城的商业收入为2540万英镑，这一赞助收入在英格兰仅排名第7，曼联、切尔西和利物浦的商业收入均是曼城的两倍以上。

在ADUG入主的第一年，由于赛季已经开始且几乎没有空间改善现有合同，曼城的商业收入回落了200万英镑，但俱乐部依然在收入排名中挤掉纽卡，升至第6。而当时，曼联的商业收入是曼城的三倍。

曼城最初解除了与法国品牌乐卡克的球衣赞助合同，与茵宝签下了一份据报道每年价值600万镑的新约。但对曼城财务状况更为关键的转折点发生在2009年5月，他们终止了与托马斯·库克的球衣胸前赞助，取而代之的是由阿布扎比控股的阿提哈德航空。

6个月后，阿布扎比电信巨头阿联酋电信（现更名为e&）也加入了赞助商行列。赛季末，阿布扎比旅游文化局以及阿巴尔投资公司也相继成为赞助商。值得一提的是，阿巴尔投资公司是穆巴达拉投资公司的子公司，而曼城老板曼苏尔酋长正是穆巴达拉的主席，他同时还兼任阿联酋副总理及副总统。

需要强调的是，尽管独立委员会在最终裁决中并未点名那些被认定为“变相注资”的赞助商，但显而易见的是，这些企业均带有浓厚的阿布扎比背景。这一系列操作对曼城的财务产生了深远影响。

2009-10赛季，曼城的商业收入翻了一番有余，达到5280万英镑，一举超越阿森纳和热刺。一年后，他们将切尔西甩在身后。又过了一年，利物浦也被他们超越。到2011-12赛季末，曼城不仅夺得了队史首座英超冠军，还与曼联并肩成为全英仅有的两家商业收入破亿的俱乐部。

而当时排名第三的切尔西赞助收入仅为6700万英镑，已被远远甩开。与此同时，曼城与世界营收霸主拜仁之间1.18亿英镑的鸿沟也在短短三年内缩小了一半。尽管曼城直到2022年才真正登顶世界足坛收入榜，但在他们涉嫌违规的这些年里营收增长堪称惊人。

在变相注资计划启动前的最后一个赛季（2008-09赛季），曼城8700万英镑总收入仅相当于皇马的25%。而9年后，这一比例飙升至75%，曼城也跃居足坛收入第5高的俱乐部。如果剔除当年高达1.35亿英镑的变相注资，他们的真实排名只能在第12。

曼城在表面上不违反任何规则的前提下大幅提升了消费能力，从而产生了强大的复合效应。违规操作期间，曼城累计获得了1.99亿英镑的英超排名奖金，高居所有俱乐部之首。更出色的球员和更辉煌的成绩意味着曼城获得了远超绝大多数球队的电视曝光率，仅有曼联和利物浦的转播权收入超过了曼城的1.7亿英镑。